中环股份龙头(中环股份是龙头股吗)

太阳能 2024-03-20 06:55:47 118 能源网

诸多现象和数据证明，混合所有制改革后，中环控股变得更有活力，发展势头更加猛烈。

4月7日晚间，中环股份发布重量级投资公告称，公司及TCL科技已分别与内蒙古自治区人民政府、呼和浩特市人民政府达成合作事项，共同投资参与呼和浩特市内蒙古中环工业城项目组建设。分别签署了《战略合作框架协议》和《合作协议》。

内蒙古中心工业城项目组各单体项目规划建设内容包括：1、高纯多晶硅项目，总产能约12万吨；2、半导体单晶硅材料及配套项目；国家级硅材料研发中心项目。上述科研及制造项目计划总投资约206亿元。

这是中环股份混合所有制改革后发布的第二个重大投资项目。从投资规模来看，这也是中环迄今为止最大的单体投资项目。这样的投资规模在整个光伏领域都是罕见的。（注：首个投资项目为2021年2月签约的银川50GW单晶硅材料智能工厂及相关配套产业项目，总投资120亿元）

更具里程碑意义的是，这是业界首次提出“工业城市”的概念。根据协议，政企资源整合、研发资源整合、协同发展理念进一步增强。从此，中国光伏发展发生了与以往不同的变化。从单纯建设生产基地升级为合力打造产业生态城，标志着我国光伏进入新的发展阶段。

消息公布一天后，4月8日，内蒙古中环工业城项目开工仪式在呼和浩特举行。这样的速度再次展现了中环股份非凡的战略执行能力。

至此，中环完成了“硅材料-硅片-电池-组件”全产业链的强化，产业协同进一步增强。未来值得期待。

一体式龙头，势不可挡

中环进军上游的一大背景是硅料价格连续12年上涨，供应链博弈依然扑朔迷离。

要知道，中环目前的核心业务单晶硅片在内蒙古拥有近100GW的产能。如何保证原材料供应、平衡原材料波动至关重要。因此，此次我们在上游硅材料领域奠定了稳固的地位，在行业内产生了较强的影响力。确保原材料供应、控制成本对中环来说具有战略意义。

事实上，由于近两年光伏外部环境发生巨大变化，供应链矛盾突出、产业链价格波动剧烈等诸多因素交织，不少光伏龙头企业正在加速整合建设。为了平衡风险和机会，动不动就投入资金。数百亿，总体来看，“一体化”将是至少五年内的竞争趋势，“一体化”也将深刻改变光伏行业固有的竞争格局。

近年来，中环股份在“整合”方面也做出了诸多部署，并取得了实质性成效。例如，黑鹰光伏统计发现，截至2021年6月末，中环股份在建重大项目5个，总投资243.82亿元，涵盖单晶硅片、叠瓦组件、半导体等产品。其中，前三名的建设项目进度均在50%以上。

另据了解，作为行业最大的单体太阳能级单晶硅投资项目，——50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工厂（宁夏中环六期项目）项目进展顺利，预计投产2021年底，2023年全面投产。

2021年第三季度，随着G12硅片市场渗透率从年初的6%提升至20%，中环单晶总产能也增至73.5GW（其中G12产能占比约59%）%）。预计2022-2023年中环光伏硅片产能将达到140/160GW，领先地位将进一步增强。

中环在产业链中游电池芯及零部件的投资布局也进展迅速。例如，中环在江苏的G12高效叠瓦组件项目已实现6GW产能；天津G12高效叠瓦组件项目也正式进入生产阶段。

此外，中环股份依托中环股份参股子公司MAXEON公司（股票代码：MAXN.0）拥有的IBC电池模组和叠瓦组件的知识产权和研发能力，将MAXEON推广至进一步扩大全球电池和组件的制造。地面电站、分布式电站系统及市场开发业务，快速建立海外产业布局和全球供应链体系，提升美国市场影响力。

据黑鹰光伏介绍，2021年上半年MAXEON海外项目的技术转移正在有序进行，相应设备已经在发往海外工厂的过程中。

随着中环不断强化在光伏产业链各环节的布局，将有助于中环股份抵御供应链博弈风险，提升公司核心竞争力，更有利于公司可持续发展。

半导体国产替代空间巨大，有望成为龙头企业

根据SEMI数据，预计2021年全球半导体硅片出货量将达到140亿平方英寸，同比增长13.9%。未来三年，半导体硅片出货量预计将继续逐年创新高。目前，全球半导体硅片主要被国外企业垄断。尤其是12英寸硅片国产化率较低，国产替代空间巨大。

在半导体领域，中环股份主要从事半导体硅片的研发、生产和销售。其产品涵盖4-12英寸腐蚀片、抛光片、外延片等，是我国大陆规模最大、技术最先进的半导体硅片企业。也是我国大陆唯一掌握全系列FZ、CZ晶体工艺的半导体材料企业。

笔者认为，在国产半导体加速崛起的大趋势下，中环控股很可能成为国产替代进口趋势的最大受益者之一。

一组数据或许也支持这个观点。首先，半年报数据显示，2021年上半年，中环半导体半导体产能持续增加，8-12英寸抛光片、外延片出货加速，产销量增长90%以上去年同期。

另据了解，截至2021年第三季度末，中环科技已建立月产65万片8英寸片、10万片12英寸片的产能。预计2021年底实现既定产能75万片8英寸片、17万片12英寸片。随着天津、江苏宜兴新投资项目的顺利推进，公司产能将进一步有效发挥释放，预计将继续受益于行业高景气度和国产替代趋势。

市场预计中环半导体业务2021年营收将超过20亿元，这将是其连续第二年刷新半导体业务营收记录。

中环光伏总经理沈浩平曾向黑鹰光伏透露其在半导体领域的战略目标：“力争成为全球前四”。

中环股份龙头(中环股份是龙头股吗)

持续创新创造无限可能

光伏和半导体都是国家高新技术产业。这些领域都有一个基本的“常识”：拥有核心技术是一个行业或一个企业长远发展的基础和基础。

真正的核心技术是无法获得、购买或乞讨的。不让关键领域卡壳，关键在于公司持续的研发投入和深厚的研发团队基础。

中环股份的整体研发实力如何？

首先，我们可以通过企业每年研发投入的规模看出企业对研发的重视程度。据黑鹰光伏统计，近十年（2012年-2021年前三季度），中环研发投入累计超过60亿元，占营业收入的5.38%。研发投入规模和研发投入比例均位居第一。处于行业前列。

另外，我们的统计数据发现，中环研发人员规模这几年一直保持快速增长趋势，研发团队日趋精良：根据黑鹰光伏统计，中环研发人员规模已至少连续6年增长（2015-2020）。）保持正增长，截至2020年底员工人数已达886人，较6年前增长3.66倍。其研发人员占员工总数的比例也从5.24%上升至8.64%。

通过一系列的研发战略布局，中环股份也积累了丰硕的研发成果：年报显示，截至2020年12月底，中环股份共拥有授权知识产权732项其中发明专利127项，比十年前增加约10年。22.61倍和4.08倍。

另一方面，中环股份应用G12和叠瓦平台技术与工业4.0生产线深度融合，在提升公司制造效率和工艺技术水平方面取得重大突破。

例如，据黑鹰光伏介绍，依托工业4.0和智能制造的优势，中环股份劳动生产率和G12产线合格率大幅提升。目前人均劳动生产率已达到1000万元/人/年以上。员工生产力的提高将有助于进一步降低企业成本。

大股东全力支持混合所有制改革，为混合所有制改革注入新活力

在谈及收购中环股份的初衷时，TCL科技曾表示：“半导体光伏和半导体材料行业具有技术门槛高、投资大、行业周期长的特点，需要长期的战略管理能力和运营跨行业周期的能力和可持续融资发展能力；需要保持产品技术领先并实现最佳经营规模；需要以全球领先的目标规划发展战略。以上也是核心能力和业务运营逻辑群组。”

根据TCL集团“9205”五年战略发展规划，中环将强化单晶硅和硅片优势，强化光伏产业链能力建设，提升全球运营能力，实现光伏发电全球领先的目标。光伏产业、半导体硅片产业国内领先。

为表明公司的决心和信心，据黑鹰光伏统计，2020年12月至今，中环股份控股股东/间接控股股东、公司实际控制人、董事长李东升增持中环股份13,877万股，增加13,877万股。持股比例达到4.57%。如此大规模的增持，在整个资本市场上并不多见。

早在2021年6月，中环股份也发布股权激励计划及回购计划公告：公告称，拟斥资3.3亿元，回购公司共计913.75万股股份，回购股份已全部回购。员工股权激励；参与本次员工持股计划的员工总数不超过815人，其中董事、监事、高级管理人员11人，其他员工不超过804人。绩效考核标准为平均净利润增长率2020年至2022年不低于30%。

华西证券研究团队认为，本次股权激励有效整合了公司凝聚力，增强了员工积极性。在新的体制机制下，公司战略清晰，组织团队充满活力，经营质量和效率提升，竞争力全面增强。

中环的一系列产业战略布局以及大股东和高管的增持也得到了众多投资机构的认可和青睐。据黑鹰光伏统计，截至2021年底，基金、券商等投资机构合计持有中环股份万股（股份价值约103.65亿元），同比增加19.01股，环比增长17.38%。