焦炭供应紧张(焦炭供求)

煤炭 2024-03-22 05:06:26 536 能源网

随着焦化行业环保查处力度越来越大，以及部分焦化厂因小亏主动限产，百家独立焦化企业产能利用率连续三年下降，焦炭市场也出现上涨。从现货方面看，节前焦炭企业上调焦炭价格50元/吨，唐山、山东钢厂普遍接受首轮上调。期货价格和现价一起上涨。那么，焦炭市场是开始上涨还是只是阶段性反弹？下面我们从当前煤炭、焦炭、钢铁产业链的主要矛盾出发，进行简要分析。

钢厂因利润高或低位小幅补充焦炭库存

随着终端需求的释放，钢材现货价格持续上涨，而炉料持续疲软，导致吨钢利润达到1000元/吨。从目前全国高炉产能利用率来看，呈现缓慢恢复态势。随着钢厂环保检查的完成，全国高炉产能利用率将进一步提高，焦炭需求量将增加。因此，在目前钢厂利润较高、未来产能利用率有提升空间的情况下，叠加焦炭现货价格处于低位，且为第一轮上涨。钢厂可能会小额采购和补充焦炭。从钢厂库存来看，近期钢厂库存虽略有下降，但仍处于高位。截至4月27日，110家钢厂焦炭库存为458.25万吨，表明钢厂库存充足，将影响钢厂的补库空间。

环保限产下供需格局进一步改善。

目前，山西、河北、江苏、内蒙古等地区的环保政策非常严格。受此影响，上述地区焦化厂相继陷入环保限产，独立焦化企业产能利用率也连续三度下降。截至4月27日，百家独立焦炭企业产能利用率为75.87%，受限产影响下降4个百分点。总体来看，未来焦化行业将面临更加严格的环保政策。进一步扩大焦化厂限产力度、规模和范围，重点关注环保限产的可持续性和执行力。受环保限产影响，焦化企业焦炭库存大幅下降。多数焦化厂心态好转，开始第一轮涨价。与此同时，贸易商情绪也逐渐转变，愿意逢低囤货，并开始上调港口焦炭价格。但目前港口库存仍维持在较高水平。

库存高企和焦化利润改善抑制焦炭价格

目前焦炭现货价格正处于第一轮上涨，且幅度较小。而且，目前焦炭社会总库存仍然较高，钢厂、港口焦炭库存处于历史高位。同时，钢厂和贸易商趁机低价补库，下游库存难以去化。焦炭企业涨价步伐将放缓，期货价格将受到升水压制。而且，随着焦煤价格的下降，焦化企业的成本下降，利润有所改善。前期因亏损而主动限产的焦化厂愿意恢复生产，这将给焦化企业限产带来折扣。

综上所述，钢厂恢复生产缓慢，高利润、低焦价下可能会有少量补库存。但钢厂库存高企将压制补货空间。贸易商逢低备货意愿较强，但港口库存仍处于高位。短期来看，受环保限产影响，焦化开工率大幅下降，焦化企业库存下降，供需格局进一步改善，心态有所好转。09期价格呈现震荡上行格局。但风险在于，目前整体焦炭库存仍处于高位，焦炭企业在利润小幅改善后愿意增产。后期一旦环保限产放松，供应将会反弹，焦炭价格将会受到压制。

焦炭供应紧张(焦炭供求)